lyfd 2007-12-13 15:42
通信设备行业2007 年年度报告——分享3G 盛宴
>>发附件贴请务必注明以下选项：>>
【资料成文时间】： 2006-12
【语言】：简体中文
【页数】： 11
【何人（公司）所著】：国金证券
【文件格式】： PDF
【文件原名】： 通信设备行业2007 年年度报告——分享3G 盛宴
【摘要或目录】：
投资要点
􀂄 总结日本和韩国的3G 建设，有如下特点：
􀃊 3G 建设周期比2G 短，大规模建设集中在前3 年。
􀃊 NTT 升级WCDMA 的单位成本为143 美元/线，SKT 升级CDMA2000
1xEV-DO 的单位成本为35 美元/线。
􀃊 3G 设备供应商确实在3G 建设中受益。
􀂄 预计未来5 年内我国3G 建设投资总额为4299 亿元。
􀃊 我们的假设前提是3G 牌照于2007 年初发放，并且TD、WCDMA、
CDMA2000 各一张。运营商将首先在经济较发达的东部地区进行3G
网络建设，预计建设容量为1.61 亿线。
􀃊 预计2007-2011 年我国3G 建设投资额将分别为299 亿元、1236 亿
元、1228 亿元、921 亿元和614 亿元。
􀃊 预计TD 建设投资规模为2093 亿元，占3G 总投资额的48.69%。预计
我国通讯设备制造商将占有TD 市场70%以上的市场份额。
􀂄 我国设备制造商将受益于全球通讯设备市场的复苏。
􀃊 全球3G 建设已经带动了全球通讯设备市场的复苏，为我国通讯设备制
造商开拓海外市场创造了良好的外部环境。
􀃊 全球3G 市场潜力巨大，我国通讯设备制造商将中长期受益于全球3G
市场，海外市场已经逐渐成为国内通讯设备制造商未来的发展重点。
􀂄 07 年国内电信行业固定资产投资可能同比下降。
􀃊 07 年国内电信业重组不可避免。我国电信业重组将减少当年固定资产
投资规模，这已经在1999 年和2002 年中国电信的两次拆分中得到了
验证，预计07 年也不例外。
􀃊 07 年国内电信行业固定资产投资下降将对国内通讯设备制造商产生不
利影响，将使严重依靠国内市场的设备制造商的07 年业绩出现下滑。